Облигация — это эмиссионная долговая ценная бумага, по которой её владелец (инвестор) получает от эмитента (компании или государства) номинальную стоимость в установленный срок и, как правило, периодический доход в виде процентов (купона). При этом конечная прибыль складывается из купонных выплат и разницы между ценой покупки и погашения (дисконта), а процентная ставка может быть как фиксированной, так и переменной, привязанной к рыночным индикаторам.

Выпуская такие займы на срок от 1 до 30 лет, эмитенты часто привлекают средства целенаправленно для финансирования конкретных проектов, а погашение долга иногда допускается заранее оговорённым имуществом или правами. По сравнению с акциями, облигации считаются более предсказуемым и менее рискованным вложением: они дают фиксированный доход, позволяют точно планировать прибыль и гарантируют приоритет в выплатах даже при банкротстве эмитента, хотя и не защищают от дефолта.

Рыночная цена облигаций напрямую зависит от банковских ставок по депозитам: если вклады становятся выгоднее, стоимость старых облигаций падает, автоматически повышая их доходность (например, при номинале 1000 руб. и купоне 100 руб. снижение цены до 900 руб. увеличивает доходность до 22,22%). Инвесторы высоко ценят такие бумаги за возможность свободно продавать их до срока погашения, прогнозировать доход на длительную перспективу и использовать как разумную альтернативу банковским депозитам на вторичном рынке ценных бумаг.