سعر الصرف الآجل هو السعر المتفق عليه اليوم لتبادل عملتين في تاريخ مستقبلي محدد، وتستخدمه الشركات متعددة الجنسيات والبنوك بشكل أساسي للتحوط ضد مخاطر تقلبات أسعار العملات. يُشتق هذا السعر من علاقة تكافؤ سعر الفائدة المغطى، التي تعتمد على سعر الصرف الفوري (الآني) والفرق بين أسعار الفائدة المحلية والأجنبية، مما يضمن عدم وجود فرص للمراجحة. إذا كان سعر الفائدة المحلي أعلى من الأجنبي، يكون السعر الآجل أعلى من السعر الفوري (علاوة)، والعكس صحيح (خصم)، ويُحسب بالمعادلة F = S × (1 + i_d) / (1 + i_f). تُبرم هذه العقود عادةً خارج البورصة (OTC) لتخصيصها للمعاملات الكبيرة، بآجال استحقاق شائعة تتراوح بين شهر واثني عشر شهراً، وقد تصل أحياناً إلى خمس أو عشر سنوات. نظرياً، يُفترض أن السعر الآجل يتنبأ بدقة بالسعر الفوري المستقبلي، لكن الأدلة التجريبية على هذه الفرضية تظل مختلطة وغير حاسمة.