외환시장은 특정 장소 없이 외화의 수요와 공급이 이루어지는 추상적 시장으로, 수출입과 해외투자에 필수적인 역할을 한다. 이 시장은 세계에서 가장 유동성이 높은 금융 시장으로, 국제결제은행(BIS) 조사에 따르면 2022년 4월 기준 일일 평균 거래량이 7조 5천억 달러에 달하며, 이는 2004년의 1조 9천억 달러에서 크게 증가한 수치다. 거래의 중심지는 영국 런던이며, 전체 거래의 38.1%를 차지해 국제통화기금(IMF)도 특별인출권(SDR) 가치를 계산할 때 런던 정오 시세를 기준으로 사용한다. 외환 거래는 주로 장외시장에서 이루어지며, 전자 거래의 발전으로 개인 투자자 참여가 늘어 2010년에는 현물 거래의 최대 10%를 차지했다. 또한 한국, 인도 등 일부 신흥국은 자본 통제가 있음에도 통화 선물 거래소를 설립하는 등 파생상품 시장도 빠르게 성장하고 있다.