พันธบัตรรัฐบาล (Government Bond หรือ Sovereign Bond) คือตราสารหนี้ที่รัฐบาลออกเพื่อระดมทุนสนับสนุนการใช้จ่ายภาครัฐ โดยให้คำมั่นสัญญาว่าจะจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด ๆ (Coupon Payment) และชำระคืนเงินต้น (มูลค่าที่ตราไว้) เมื่อครบกำหนดอายุ พันธบัตรเหล่านี้มักออกในสกุลเงินของประเทศตนเอง และแม้รัฐบาลจะไม่ถูกบังคับให้ผิดนัดชำระหนี้ได้ แต่หากเกิดภาวะเสี่ยงขึ้น มักถูกเรียกขานว่า วิกฤตหนี้สาธารณะ

ตัวอย่างที่เข้าใจง่าย เช่น การลงทุน 20,000 ดอลลาร์สหรัฐในพันธบัตรอายุ 10 ปี อัตราดอกเบี้ย 10% ต่อปี รัฐบาลจะจ่ายดอกเบี้ยปีละ 2,000 ดอลลาร์ และคืนเงินต้นทั้งหมดเมื่อครบกำหนด ความน่าเชื่อถือของพันธบัตรขึ้นอยู่กับคะแนนจากหน่วยงานจัดอันดับเครดิตระหว่างประเทศและมุมมองของผู้ร่วมตลาด ซึ่งเป็นปัจจัยกำหนดเงื่อนไขการขาย ยิ่งรัฐบาลมีความน่าเชื่อถือสูงเท่าไร ก็ยิ่งระดมทุนได้ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนทางการคลังในระยะยาวของประเทศ